《财务管理》单选题

1.下列各项中，通常不会导致企业资本成本增加的是( )。

A.通货膨胀加剧

B.投资风险上升

C.经济持续过热

D.证券市场流动性增强

2.某公司普通股市价为16元/股，每股筹资费用率为3%，本年支付的每股股利为2元，预计股利每年增长5%，则该公司留存收益的资本成本为( )。

A.17.50%

B.19.21%

C.18.78%

D.18.13%

3.甲企业取得3年期长期借款150万元，年利率8%，每年年末付息一次，到期一次还本，借款费用率0.3%，企业所得税税率25%，则按一般模式计算该项借款的资本成本率为( )。

A.6.02%

B.6%

C.5.83%

D.4.51%

4.某公司普通股目前的股价为20元/股，筹资费用率为4%，刚刚支付的每股股利为1元，已知该股票的资本成本率为9.42%，则该股票的股利年增长率为( )。

A.4%

B.4.2%

C.4.42%

D.5%

5.目前国库券收益率为5%，市场平均收益率为10%，而该股票的β系数为1.2，那么该股票的资本成本为( )。

A.11%

B.6%

C.17%

D.12%

1.【答案】D。解析：证券市场流动性增强，投资者承担的风险降低，企业的资本成本相应地降低。

2.【答案】D。解析：该公司留存收益资本成本=[2×(1+5%)]/16+5%=18.13%。

3.【答案】A。解析：该项借款的资本成本率=8%×(1-25%)/(1-0.3%)=6.02%。

4.【答案】A。解析：股票的资本成本率=D0×(1+g)/[P0(1-f)]+g=1×(1+g)/[20×(1-4%)]+g=9.42%，则该股票的股利年增长率g=4%。

5.【答案】A。解析：Ks=Rf+β(Rm-Rf)=5%+1.2×(10%-5%)=11%。