2021中级财务管理知识点：现值指数与内含收益率
现值指数
| 1.含义 | 未来现金净流量现值与原始投资额现值之比。 |
| 2.计算公式 | 未来现金净流量现值/原始投资额现值 |
| 3.决策原则 | 若现值指数≥1，方案可行。 对于寿命相同的独立投资方案而言，现值指数越大，方案越好。 |
| 4.优点 | 便于对投资规模不同的独立投资方案进行比较和评价（与净现值法的区别）。 |
| 5.缺点 | ①所采用的贴现率不易确定（与净现值一样）； ②不便于寿命不同的独立投资方案比较和评价。 |
内含收益率
| 1.含义 | 对投资方案的每年现金净流量进行贴现，使所得的现值恰好与原始投资额现值相等，从而使净现值等于零时的贴现率。 |
| 2.计算方法 | 内插法，求解净现值等于零时的贴现率。 |
| 3.决策原则 | 当内含收益率高于投资人期望的最低投资收益率时，投资项目可行。 |
| 4.优点 | ①反映了投资项目可能达到的收益率，易于被高层决策人员所理解 ②适合独立方案的比较决策 |
| 5.缺点 | ①计算复杂，不易直接考虑投资风险大小 ②互斥方案决策时，如果各方案的原始投资额现值不相等，有时无法做出正确的决策。 |